FOMC(연방공개시장위원회)에서 꼭 확인해야할 요점들

2025년 3월 19일 발표될 FOMC(연방공개시장위원회) 회의에서 주목해야하는 중요한 요점들을 알려드립니다.

 

1. 기준 금리 결정 :

• 인상, 동결, 인하 여부 : 가장 중요한 것은 FOMC가 기준 금리를 어떻게 결정할 것인가입니다. 현재 경제 상황, 특히 인플레이션 추세와 노동 시장 상황을 종합적으로 고려하여 결정될 것입니다.
• 인상 폭 : 만약 금리 인상을 결정한다면, 인상 폭이 0.25%p인지, 0.50%p인지, 또는 그 이상인지가 중요합니다.인상 폭은 연준의 인플레이션 억제 의지를 보여주는 지표가 될 수 있습니다.
• 동결 시 시사점 : 금리를 동결한다면 이는 현재의 통화 정책이 효과를 나타내고 있다고 판단하거나, 경제 성장 둔화에 대한 우려가 커졌다는 신호로 해석될 수 있습니다.
• 인하 가능성은 낮게 점쳐지지만 : 현재 상황에서는 금리 인하 가능성은 낮게 예상되지만, 만약 인하를 결정한다면 이는 경기 침체 우려가 매우 크다는 신호로 받아들여질 수 있습니다.

 

2. 향후 금리 인상 경로 (Forward Guidance) :

• 성명서 문구 변화 : FOMC 회의 후 발표되는 성명서의 문구 변화를 통해 연준이 향후 통화 정책을 어떻게 가져갈지에 대한 힌트를 얻을 수 있습니다. 특히 인플레이션, 경제 성장, 노동 시장에 대한 평가 변화와 관련된 문구를 주의 깊게 봐야 합니다.
• "상당 기간(for some time)"등의 표현 : 과거 FOMC 성명서에서 사용되었던 "상당 기간"과 같은 표현이 다시등장하는지 여부는 향후 금리 인상 중단 시점을 가늠하는 데 중요한 단서가 될 수 있습니다.
• 조건부 가이던스 : 특정 경제 지표(예:인플레이션 목표 달성, 실업률 변화 등)를 축족해야 금리 인상을 중단하거나 인하할 수 있다는 조건부 가이던스가 제시될 수도 있습니다.

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3. 경제 전망 (Summary of Economic Projections, SEP) :

• 성장률, 인플레이션, 실업률 전망치 수정 : FOMC는 분기별로 경제 전망 보고서를 발표합니다. 이번 회의가 3월회의이므로 새로운 경제 전망치가 발표될 가능성이 높습니다. 성장률, 인플레이션, 실업률 전망치가 이전 전망치와 어떻게 변화했는지 확인하여 연준이 현재 경제 상황을 어떻게 평가하고 있는지 파악해야 합니다.
• 금리 전망 (Dot Plot) : SEP에서 FOMC 위원들의 향후 기준 금리 전망을 보여주는 점도표(Dot Plot)가 포함됩니다. 이를 통해 위원들이 생각하는 적정 금리 수준과 금리 인상 예상 횟수 등을 추정해 볼 수 있습니다. 점도표의 변화는 시장에 큰 영향을 미칠 수 있습니다.

 

4. 인플레이션 평가 :

• 인플레이션 추세 진단 : 연준이 최근 인플레이션 둔화 추세를 어떻게 평가하고 있는지, 일시적인 현상인지 아니면 지속적인 추세로 보고 있는지 확인해야 합니다.
• 물가 목표 달성 시점 : 연준이 목표로 하는 2% 인플레이션 달성 시점을 언제로 예상하는지, 그리고 그 달성을 위해 어떤 노력을 기울일 것인지에 대한 언급이 있을 수 있습니다.

 

5. 노동 시장 평가 :

• 고용 시장 과열 여부 판단 : 연준은 노동 시장의 과열 여부를 주시하고 있습니다. 고용 시장이 여전히 과열되어 있다고 판단한다면 추가적인 금리 인상 가능성을 시사할 수 있습니다.
• 실업률 전망 변화 : 실업률 전망치가 어떻게 변화했는지 확인하여 연준이 노동 시장 상황을 어떻게 예상하는지 파악해야 합니다.

 

6. 제롬 파월 연준 의장 기자회견 :

• 성명서 및 경제 전망에 대한 추가 설명 : 파월 의장은 회의 결과 발표 후 기자회견을 통해 성명서 내용과 경제 전망에 대해 추가적인 설명을 제공합니다.
• 질의응답 : 기자들의 질문에 대한 파월 의장의 답변은 시장에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 특히 향후 통화 정책 방향에 대한 힌트를 얻을 수 있는 질문과 답변에 주목해야 합니다.
• 어조 변화 : 파월 의장의 발언 어조가 매파적인지(금리 인상 강조), 비둘기파적인지(성장 둔화 우려 강조)에 따라 시장 심리가 크게 변동할 수 있습니다.

 

결론적으로, 내일 FOMC 회의에서는 기준 금리 결정과 함께 향후 통화 정책 방향을 가늠할 수 있는 연준의 경제 전망, 특히 인플레이션과 금리에 대한 전망 변화를 주의 깊게 살펴봐야합니다. 또한, 파월 의장의 기자회견 내용과 발언 어조를 통해 시장은 추가적인 힌트를 얻으려 할 것입니다.

이러한 요점들을 중심으로 FOMC 회의 결과를 확인하시면 시장의 움직임을 이해하는 데 도움이 될 것입니다.

 

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